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Tasa Real de Interés: cuánto rindes por encima de la inflación

Por Bruno Tonetto · Revisado el · Cómo verificamos

Una inversión solo hace crecer tu dinero si rinde por encima de la inflación. La tasa real (o rendimiento real) muestra esa ganancia de verdad — cuánto queda del rendimiento después de descontar la inflación del periodo. Ingresa cuánto rindió y la inflación (el INPC del INEGI, para un año): la calculadora dice la tasa real y si ganaste o perdiste poder adquisitivo.

Cómo se calcula la tasa real

La cuenta correcta no es restar. Por la ecuación de Fisher, se divide el factor del rendimiento entre el factor de la inflación:

Tasa real (en Excel o Google Sheets):=(1+rendimiento_nominal)/(1+inflación)-1

La resta simple (nominal − inflación) es solo una aproximación. Se equivoca poco cuando la inflación es baja y más cuando sube — así que, para que cuente, usa la división.

Ejemplo: 10% de rendimiento con 5% de inflación

Rendir 10% en un año con inflación del 5% no es una ganancia real del 5%. Por la fórmula, la tasa real es 4.76%: $1,000 se vuelven $1,100 en papel, pero valen $1,047.62 en poder adquisitivo. Y el signo puede voltearse: rendir 8% con inflación del 10% da una tasa real de -1.82% — el saldo crece, pero compra menos ($1,000 se vuelven $1,080 en papel, y solo $981.82 en poder adquisitivo).

Un ejemplo mexicano, con fecha

En la subasta del 07/07/2026, los CETES a un año pagaron 7.10%; la inflación anual (INPC, INEGI) fue del 3.37% en junio de 2026. La tasa real: (1 + 7.10%) / (1 + 3.37%) − 1 ≈ 3.61% anual. Los dos números cambian todo el tiempo — la cuenta es lo que permanece.

Por qué importa la tasa real

Es la que dice si te estás volviendo más rico o solo corriendo detrás de la inflación. En renta fija, lo que interesa es el rendimiento por encima del INPC; al vivir de tus inversiones, es la tasa real la que preserva el patrimonio en el tiempo. Para comparar inversiones en el mismo periodo, estandariza las tasas con el conversor de tasas y mira el efecto del tiempo en el interés compuesto.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la tasa real de interés?

Es el rendimiento descontada la inflación — la ganancia de verdad en poder adquisitivo. Si una inversión rinde 10% y la inflación fue del 5%, no ganaste 5% real: ganaste 4.76%. Solo por encima de la inflación el dinero rinde de verdad.

¿Por qué no es solo restar la inflación?

Porque los dos son porcentajes sobre bases distintas. La cuenta correcta (ecuación de Fisher) divide los factores: real = (1 + nominal) / (1 + inflación) − 1. La resta (nominal − inflación) es una aproximación que se equivoca más mientras mayor sea la inflación.

¿Qué significa una tasa real negativa?

Que el rendimiento perdió contra la inflación: el saldo crece en papel, pero compra menos que antes. Rendir 8% en un año con inflación del 10% da una tasa real de -1.82% — pérdida de poder adquisitivo, aunque el saldo "aumente".

¿Los CETES le ganan a la inflación?

En los últimos años, sí — México tiene tradición reciente de tasas reales positivas. Como referencia datada: en la subasta del 07/07/2026 los CETES a un año pagaron 7.10%, con inflación anual (INPC) del 3.37% en junio de 2026 — una tasa real de ≈ 3.61%. Las dos cambian cada semana/mes: rehaz la cuenta con los valores del día en CETES y cetesdirecto.

¿Qué inflación uso en el cálculo?

La del mismo periodo del rendimiento. Para un año, usa la inflación anual del INPC, que publica el INEGI cada quincena/mes; para otro intervalo, la inflación acumulada del intervalo. Consulta el INPC vigente en inegi.org.mx.

¿Uso el rendimiento bruto o neto?

Para decidir entre inversiones, usa el rendimiento neto — ya descontados el ISR y las comisiones. El bruto sobreestima la ganancia real. Curiosidad que ayuda: el propio SAT ya piensa así — el impuesto final sobre intereses se calcula sobre el interés real, exactamente el concepto de esta página.

La tasa real es siempre la del mismo periodo de las tasas ingresadas (no es "mensual" ni "anual" por sí sola) — para compararla con otras, estandariza en el conversor de tasas. Cálculo didáctico por la ecuación de Fisher; los valores de CETES e INPC citados están datados y cambian. Rendimientos e inflación pasados no garantizan los futuros.